Fortune India: Wirtschaftsnachrichten, Strategie, Finanzen und Unternehmenseinblicke

In den Jahren 2015 bis 2016 war Deepak Nitrite, ein fünf Jahrzehnte altes Unternehmen im Bereich Grundchemikalien, Spezialitäten und Zwischenprodukte, Indiens führender Produzent von Natriumnitrat, einem Konservierungsmittel, das in Wurstwaren, Speck, Medikamenten und Industrieprodukten wie Farbstoffen verwendet wird. Die Einnahmen lagen jedoch unter ₹1.500 crore. Das Interesse der Anleger war begrenzt. Die Marktkapitalisierung lag unter ₹3.000 crore. Zu diesem Zeitpunkt gründete der Vorsitzende und Geschäftsführer Deepak C. Mehta eine Tochtergesellschaft, Deepak Phenolics, zur Herstellung von Phenol, Aceton und Isopropylalkohol (IPA), die in Haushaltsreinigern, Antiseptika, Desinfektionsmitteln, Händedesinfektionsmitteln und Reinigungsmitteln verwendet werden. Der öffentliche Sektor Hindustan Organic Chemicals und SI Group India waren die einzigen Konkurrenten mit jeweils 30.000 Tonnen Kapazität, aber Indiens Verbrauch war mit zwei Lakh Tonnen dreimal so hoch. Bis 2018 investierte Deepak Phenolics ₹ 1.400 crore, um eine jährliche Kapazität von zwei Lakh-Tonnen Phenol, 1,2 Lakh-Tonnen Aceton und 26 Lakh-Tonnen Cumol aufzubauen.

Das änderte sein Schicksal. Mit Phenolanlagen stiegen die Nettoeinnahmen um mehr als das Vierfache von ₹1.651 crore im GJ18 auf ₹6.802 crore im GJ22. Der Nettogewinn stieg um 83 % auf ₹1.060 crore. Heute stammt mehr als die Hälfte des konsolidierten Umsatzes von Deepak Phenolics. Deepak Nitrite befindet sich mitten in einer Expansion, die eine Verdoppelung der IPA-Kapazität auf 60.000 MTPA mit Kosten von ₹1.500 crore umfasst, sagt der CEO und Geschäftsführer des Unternehmens, Maulik Mehta. Die Marktkapitalisierung von Deepak Nitrite stieg um mehr als das Siebenfache von ₹3.475 Crore im Geschäftsjahr 2019 auf ₹25.951 Crore am 6. Juni 2022 und katapultierte die Familie Mehta mit einem Vermögen von ₹11.864 Crore in den Milliardärsclub.

Oder nehmen Sie das 32-jährige Unternehmen Vinati Organics aus Mumbai, Hersteller von mehr als 25 Spezialchemikalien und organischen Zwischenprodukten. Ihr Gründer, Vinod Saraf, war Ende der 80er Jahre Geschäftsführer von Mangalore Refinery & Petrochemicals, als er vom Unternehmerfieber befallen wurde. Saraf gründete 1989 Vinati Organics, ein Joint Venture mit der Regierung von Maharashtra (später kaufte er die Anteile der Landesregierung). Das Unternehmen begann mit Isobutylbenzol (IBB), dem Hauptrohstoff für Ibuprofen, und entschied sich dann für die Herstellung von 2-Acrylamido-2-methylpropansulfonsäure (ATBS), die als Dispergiermittel in Wasserchemikalien und Polymeren für eine verbesserte Ölförderung breite Anwendung findet . Obwohl es zum inländischen Marktführer im Bereich IBB aufstieg, blieben die Einnahmen bei knapp über ₹60 crore. Das Problem war die Qualität von ATBS. Vinati engagierte einen globalen Berater für Vorschläge zur Änderung der Herstellungsprozesse. Mittlerweile ist Vinati der weltweit größte Hersteller von IBB und ATBS mit einem Weltmarktanteil von 65 %. Lubrizol, der zweitgrößte Hersteller von ATBS, hat vor einigen Jahren die Produktion eingestellt. Heute stellen nur noch zwei bis drei Unternehmen ATBS her. Im Geschäftsjahr 22 wurde ein Nettoumsatz von 1.615 Crore ₹ gemeldet, gegenüber 641 Crore ₹ im Geschäftsjahr 17, was einer durchschnittlichen jährlichen Wachstumsrate von 20 % entspricht. Die Marktkapitalisierung stieg um 33 % CAGR von ₹4.624 Crore auf ₹21.301 Crore. Die Fördergruppe unter der Leitung von Vinod Banwarilal Saraf und Tochter Vinati Saraf Mutreja, Geschäftsführerin und CEO, hält 74 % der Anteile. Ihr Anteil hat einen Wert von über ₹15.776 crore, mehr als der Anteil der Familie Mehta an Deepak Nitrite. „Wir erlebten eine Trendwende, nachdem wir den Berater engagiert hatten, der die ATBS-Qualität sicherstellte, und einen wichtigen Konkurrenten ausstiegen“, sagt Vinod Saraf. Vinati investiert über einen Zeitraum von zwei bis drei Jahren ₹ 750-800 crore, um in neue Produktplattformen wie „ Butylphenole, die in Parfüms, Harzen, Agrochemikalien und Kunststoffzusätzen verwendet werden, und „Antioxidantien“, die in Polymeren, Autoteilen, Landwirtschaft und Bauwesen verwendet werden.

Dann gibt es Unternehmer wie Rajendra V. Gogri und seine Familie, Förderer von Aarti Industries, das sich auf Chemikalien zur Herstellung von Pharmazeutika, Agrochemikalien, Polymeren, Zusatzstoffen, Tensiden, Pigmenten und Farbstoffen spezialisiert hat; Unnathan Shekhar, Promoter des Herstellers von Körperpflegezutaten Galaxy Surfactants; Yogesh M. Kothari von Alkyl Amines Chemicals; und Technokraten wie Pradeep Rati und Ashok Boob, deren Clean Science & Technology letztes Jahr ein herausragendes Börsendebüt feierte.

Mehta, Saraf, Gogri und andere gehören zu den Dutzenden indischen Chemieunternehmern, die in den letzten Jahren vom Konsumboom, der Importsubstitution, der Nachfrage nach Nischenprodukten und geostrategischen Veränderungen profitiert haben, für die die Anwenderindustrie nach Alternativen zu China sucht Beschaffung von Chemikalien.

Ebenfalls im Kampf sind etablierte Player, die ihre Kernsegmente und neue Segmente stärker im Griff haben. Dabei handelt es sich um Atul, Pidilite, SRF, DCM Shriram, GFCL der Inox Group, Coromandel International, das von Düngemitteln dominierte Unternehmen der Murugappa Group, Chambal Fertilizers and Chemicals der KK Birla Group und Agrochemie-Spezialisten wie UPL und PI Industries.

Die mutigen und frühen Einsätze dieser Akteure ließen Indiens Chemiesektor von 178 Milliarden US-Dollar im Geschäftsjahr 2019 auf 212,6 Milliarden US-Dollar im Geschäftsjahr 21 ansteigen (9,33 % CAGR). Der indische Pharmasektor, einer der Hauptverbraucher seiner Chemikalien, wuchs in drei Jahren um 10,04 % CAGR auf 54 Milliarden US-Dollar im Geschäftsjahr 21. Im Vergleich dazu wuchs Indiens IT/ITeS-Sektor mit einer jährlichen Wachstumsrate von 6 % von 125 Milliarden US-Dollar im Geschäftsjahr 2018 auf 149,2 Milliarden US-Dollar im Geschäftsjahr 21.

Das ist nur ein Anfang. Laut IBEF wird Indiens chemische Industrie einen Umsatz von 304 Milliarden US-Dollar erzielen, indem sie zwischen dem Geschäftsjahr 19 und dem Geschäftsjahr 25 um 9,3 % pro Jahr wächst. Die weltweite Chemieindustrie wird im Jahr 2022 voraussichtlich um 3,5 % wachsen – 4,5 % in den USA, 4 % in China, 3,9 % in den Schwellenländern Asiens, 2,5 % in Japan und 1,5 % in Südamerika.

Während sich Unternehmer über die Früchte der vor einigen Jahren durchgeführten Kapazitätserweiterungen freuen, erhalten aktuelle Expansionspläne und gute Aussichten Unterstützung von Investoren. Vor zwei Jahren kaufte das globale Private-Equity-Unternehmen KKR das in Mumbai ansässige Unternehmen JB Chemicals & Pharmaceuticals für 3.100 Crore. Dies war Indiens größter Deal im Chemiesektor. „Nischenspezialitätenprodukte haben gute Aussichten. Da Indien schneller wächst (als andere Länder), wachsen Chemieunternehmen wie unseres schneller als andere Industriezweige“, sagt Vinati Saraf.

Mayank Singhal, stellvertretender Vorsitzender und Geschäftsführer von PI Industries, stimmt dem zu. „Viele Akteure im indischen Spezial-, Feinchemie- und Agrochemiesektor haben in den Bau erstklassiger Produktionsanlagen investiert. Die Ergebnisse zeigen sich in ihrem aktuellen Wachstum“, sagt er. „Eine gestärkte Regelung des geistigen Eigentums ermutigte auch innovative multinationale Unternehmen, nach Indien zu blicken und mit Unternehmen wie unserem zusammenzuarbeiten.“

Günstige Winde

Der Chemieboom wurde durch mehrere Faktoren ausgelöst. Der größte ist der Aufstieg der indischen Konsumwirtschaft. „Wir sehen eine starke Wiederbelebung der Wirtschaftstätigkeit. Im ländlichen und kleinstädtischen Indien gibt es große Chancen“, sagt Bharat Puri, Geschäftsführer von Pidilite. Das Wachstum der indischen Konsumwirtschaft zeigt sich in wichtigen Teilsektoren der chemischen und petrochemischen Industrie. Polymere, die zur Herstellung von synthetischen Stoffen, Polyethylenbechern, Glasfasern, Plastiktüten, Farben und Klebstoffen verwendet werden, wuchsen in den drei Jahren bis zum Geschäftsjahr 21 um 9,89 % CAGR. Die Produktion von Elastomeren (Synthesekautschuk), die zur Herstellung von Reifen, medizinischen Schläuchen, Ballons und Klebstoffen verwendet werden, wuchs um 4,85 % CAGR. Die Produktion von Pestiziden stieg um 7,72 %.

Ein weiterer Auslöser war die Verlagerung der Nachfrage von China nach Indien aufgrund der Diversifizierung durch globale Verbraucherunternehmen und Chinas Vorgehen gegen alte/umweltschädliche Fabriken. Chinas Chemieindustrie ist mit 1.550 Milliarden US-Dollar siebenmal größer als die Indiens. Das Land kontrolliert 40 % des Weltmarktes für Chemikalien. Indien importiert jedes Jahr Chemikalien im Wert von 50 Milliarden US-Dollar, 25 % davon aus China. „Anhaltende Störungen in China aufgrund strengerer Vorschriften, Unfälle und der Verhängung von Strafen führten zu Kapazitätsschließungen und führten zu Druck auf der Angebotsseite“, sagt Rohit Nagraj, Sektoranalyst bei Emkay Research. Zwischen 2015 und 2020 sank die Zahl der Chemieunternehmen in Chinas größter Chemieproduktionsprovinz Jiangsu von 6.000 auf 2.000. Es ist geplant, diese Zahl auf unter 1.000 zu senken.

Die Unterbrechung der globalen Lieferketten, zunächst aufgrund des Handelskriegs zwischen den USA und China und dann aufgrund von Covid-19, zwang auch globale Akteure dazu, nach alternativen Chemikalienquellen zu suchen, um das Risiko ihrer Geschäfte zu verringern. Indien erwies sich vor Vietnam und Südkorea als erstklassige Alternative. Viele Kunden begannen, indische Lieferanten zu bitten, ihr Geschäft zu vergrößern und mit der Entwicklung von Produkten in ihren Stärkebereichen zu beginnen. „Der Vorstoß kommt von Kunden in Europa, den USA und Japan. Sie fragen, wie abhängig wir von China in Bezug auf Rohstoffe sind. Wenn eine lokale Produktion gesichert ist, sind sie offen für die Unterzeichnung von Mehrjahresverträgen, was in der Vergangenheit keine Norm war.“ ", sagt Maulik Mehta.

Ajay S. Shriram, Vorsitzender und Senior Managing Director von DCM Shriram, sagt, dass auch sie auf globale Märkte blicken. „In den letzten Jahren haben Unternehmen wie unseres in die Vorwärtsintegration investiert, Einnahmequellen geschaffen, Größenordnungen aufgebaut und Mehrwert durch Innovation und Kreislaufwirtschaft geschaffen, um globale Chancen zu nutzen.“

Ein weiterer Trend, den indische Unternehmen aufgegriffen haben, ist die steigende Nachfrage nach umweltfreundlichsten Produkten. Branchenexperten sagen, dass die meisten führenden Unternehmen langfristige Aufträge haben und umweltfreundliche Prozesse und Produkte entwickeln. Zwischen April 2020 und Juni 2021 beliefen sich die ausländischen Direktinvestitionen in Chemieunternehmen (außer Düngemittelherstellern) auf insgesamt 18,69 Milliarden US-Dollar, heißt es in einem IBEF-Bericht.

Indien verfügt außerdem über ein robustes Ökosystem, das in der Lage ist, Chemikalien in geringerem Maße als die Industrieländer zu produzieren. Die Verfügbarkeit von Talenten sowie akademische und F&E-Unterstützungssysteme stellten bisher kein Problem dar. „Wir schätzen, dass in den nächsten vier bis fünf Jahren 150 bis 200 Milliarden US-Dollar in die chemische Industrie Indiens investiert werden“, sagt Ravi Goenka, Präsident des Indian Chemical Council (ICC) und CMD von Laxmi Organics Industries. Wenn Indien durch Ausweitung und Importsubstitution 10 % des Chemiehandels von China erhalten kann, kann die indische Industrie in fünf Jahren 300 Milliarden US-Dollar erreichen, sagt er. Andere stimmen zu. „Die indische Chemieindustrie ist in der Lage, kurzfristige Chancen zu nutzen, die durch globale Unsicherheiten entstehen. Die Zukunft der indischen Chemieindustrie wird davon abhängen, wie private Akteure und die Industrie ihre Prioritäten festlegen“, sagt McKinsey & Company.

Schnelles Wachstum bedeutet jedoch, dass der Talentmangel in Zukunft ein Problem sein kann. „Da viele Investitionen in die Chemie- und Spezialchemiebranche getätigt werden, ist in Zukunft offensichtlich mit einem Fachkräftemangel zu rechnen“, sagt Rajendra Gorgi, CMD, Aarti Industries.

Ein weiteres Problem, mit dem Unternehmen konfrontiert werden, wenn sie globale Zulieferer werden, ist die Einhaltung von Umweltnormen, da Chemikalien als äußerst umweltschädlicher Sektor gelten. „Wir haben einen Nachhaltigkeitsfahrplan bis 2030, um den ökologischen Fußabdruck unserer Betriebe zu reduzieren“, sagt Bharat Puri von Pidilite. Zu den Initiativen gehören die Verwendung von Rohstoffen mit geringerem ökologischen Fußabdruck, die Reduzierung des Kunststoffverbrauchs, die Minimierung von Energieverschwendung und die Fürsorge für gesellschaftliche Interessengruppen. Der Agrochemie-Konzern UPL ist bereits weltweit führend bei nachhaltigen landwirtschaftlichen Lösungen. „Die Landwirtschaft spielt eine wichtige Rolle beim Klimawandel – 25 % der weltweiten Emissionen sind auf die Landwirtschaft zurückzuführen, während 70 % des globalen Süßwassers für die Landwirtschaft verwendet werden. „Da besteht eine riesige Chance“, sagt Jai Shroff, globaler CEO von UPL. Er sagt, dass sich UPL nicht nur auf die Reduzierung des Wasserverbrauchs, der Abfallerzeugung und der Kohlenstoffemissionen konzentriert, sondern den Landwirten auch nachhaltige Anbaumethoden zur Verfügung gestellt hat, um den Wasserverbrauch und die Emissionen unter Kontrolle zu bringen.

Aufgrund der enormen Investitionen wird es für unorganisierte Spieler schwierig sein, zu überleben. „Die Branche ist auf dem Weg zur Konsolidierung, da größere Chemieunternehmen nachhaltigere Methoden implementieren“, sagt Anil H. Gupta, Geschäftsführer von Cristol, einer Marke für Phosphit-Antioxidantien und Ölfeldchemikalien. Und da sich der Wettbewerb verschärft, müssen sich die Unternehmen auf Spezialitäten konzentrieren Chemikalien für höhere Margen.

Spezialspieler

Indiens hochwertiges Spezialchemiesegment deckt Anwendungen in den Bereichen Agrochemie, Farbstoffe, Lebensmittel und Duftstoffe ab. Es werde chinesische Unternehmen überholen und seinen globalen Marktanteil von 3–4 % im Geschäftsjahr 21 auf 6 % im Geschäftsjahr 26 verdoppeln, sagt Crisil und fügt hinzu, dass es in diesem Geschäftsjahr ein Umsatzwachstum von 18–20 % und im nächsten Geschäftsjahr ein Umsatzwachstum von 14–15 % im Vergleich zum Einzelgeschäft verzeichnen werde -stelliges Wachstum in den letzten beiden Geschäftsjahren. Die Nachfrage nach Spezialchemikalien wird durch einen Anstieg der Exporte aufgrund der Verschiebung der globalen Lieferketten aufgrund der China+1-Politik der Anbieter und der Nachfrageerholung in inländischen Segmenten ausgelöst. „China hat aufgrund gestiegener Umweltkosten und geringerer staatlicher Sonderzahlungen an Wettbewerbsfähigkeit verloren. Dies hat zusammen mit pandemiebedingten Störungen dazu geführt, dass Kunden ihre Lieferantenbasis diversifizieren mussten. Indien ist mit seiner kostengünstigen Fertigung und seinem technischen Know-how bereit, die Chance zu nutzen“, sagt Gautam Shahi, Direktor von CRISIL Ratings.

Der Fokus auf Spezialprodukte hat sich bereits ausgezahlt. Madhukar B. Parekh, Vorsitzender von Pidilite, wandelte ein wenig aufregendes chemisches Produkt, Leim, in eine der Top-Marken des Landes um, Fevicol. Mittlerweile gilt Pidilite eher als Verbraucherunternehmen denn als Chemieunternehmen. Darüber hinaus werden Markenklebstoffe, Dichtstoffe, Abdichtungslösungen und Bauchemikalien verkauft. „Pidilite hat bei der Werbung und dem Markenaufbau immer einen unkonventionellen Weg eingeschlagen. Es hat eine starke Bindung zu Menschen aufgebaut und nicht nur zu Nischenkäufern in einer unscheinbaren Kategorie. Dies hat uns geholfen, einige der angesagtesten und beliebtesten Marken aufzubauen. Die meisten unserer Marken sind Synonyme.“ mit der Kategorie", sagt Bharat Puri.

Auch der frühzeitige Vorstoß in die globalen Märkte, der bereits 2004 begann, hat sich ausgezahlt. In den letzten drei Jahren ist der Umsatz um 11,9 % CAGR auf ₹9.920 Crore und die Marktkapitalisierung um 26 % CAGR auf ₹1,1 Lakh Crore gestiegen. Parekh und seine Familie hielten Anfang Juni 70 % der Anteile im Wert von 77.235 Crore ₹. Das Aktienforschungsunternehmen Prabhudas Lilladhar beurteilt die langfristigen Aussichten von Pidilite positiv und geht davon aus, dass der Umsatz bis zum Geschäftsjahr 24 auf 12.699 Crore ₹ steigen wird.

Pidilite ist nicht allein. Der Chemie-, Verpackungs- und technische Textilkonzern SRF, Indiens größtes Spezialunternehmen, hat sich ebenfalls durch Diversifizierung verändert. Analysten sagen, dass Kapazitätserweiterungen bei Spezialchemikalien wie Fluorverbindungen, vertikale Integration und geringe Abhängigkeit von Rohölderivaten das Wachstum vorantreiben. Der Nettoumsatz stieg über drei Jahre hinweg um 20 % CAGR und erreichte im Geschäftsjahr 22 12.321 Crore. Im letzten Quartal des Geschäftsjahres 2022 wuchs das Chemiegeschäft um 36 %, Verpackungsfolien verzeichneten ein Wachstum von 42 % und technische Textilien verzeichneten ein Wachstum von 24 %. Das Unternehmen hat in den nächsten zwei bis drei Jahren Investitionen in Höhe von mehr als ₹5.000 crore in Chemikalien und wichtige chemische Plattformen wie Kältemittel, Chlormethan (wird als Reagens in der chemischen Produktion verwendet), PTFE (wird für industrielle Anwendungen mit Wärmeverfahren verwendet) und Verpackungsfolien geplant . Zu diesen Investitionen gehören ein neues Werk für Pharmazwischenprodukte für ₹190 Crore, ein Werk für agrochemische Produkte mit einer Kapazität von 300 MTPA in Dahej und eine Produktionsanlage für Aluminiumfolie für ₹425 Crore. Allein die Investitionsausgaben für das Geschäftsjahr 22 beliefen sich auf etwa ₹2.000 crore.

„Unsere Expansionspläne sind ein wichtiger Teil unserer Vision, eine starke Kraft in der globalen Chemieindustrie zu werden“, sagt Ashish Bharat Ram, Vorsitzender und Geschäftsführer von SRF. Die Anleger sind sich einig. Die Marktkapitalisierung von SRF ist in den letzten drei Jahren um 79,10 % CAGR auf 70.628 Crore gestiegen. Der Anteil der Fördererfamilie des emeritierten Vorsitzenden Arun Bharat Ram wird auf ₹35.832 crore geschätzt.

Aarti Industries Ltd. mit Sitz in Mumbai, das in seinen 17 Werken mehr als 200 Chemikalien herstellt, ist ein weiterer Chemiespezialist, der sich gut behauptet hat. Das 1984 von Technokraten der ersten Generation gegründete Unternehmen beschäftigt sich hauptsächlich mit Derivaten auf Benzolbasis, die in Farben, Arzneimitteln, Shampoos, in der Landwirtschaft und sogar in Flugzeugen verwendet werden. Über 60 % der Produktion werden im Inland verbraucht. Der Nettoumsatz stieg innerhalb von drei Jahren bis zum Geschäftsjahr 22 um 18,87 % CAGR auf ₹6.999,9 Crore. Der Gewinn stieg um 38,53 % auf 1.307 Crore ₹. Die Marktkapitalisierung stieg um 36,49 % CAGR auf ₹25.895 Crore. Der Wert der Beteiligung der Promotergruppe liegt bei ₹11.444 crore. Zwischen 2019 und 2021 wurden vier Einrichtungen zur Diversifizierung und zur Abwicklung langfristiger Verträge in Betrieb genommen. „Unsere Investitionsausgaben beliefen sich im Geschäftsjahr 22 auf 1.300 Crore ₹, was unseren Plänen entspricht. Wir erleben einen Kapazitätsaufbau und gehen davon aus, dass die meisten Anlagen bis zum Geschäftsjahr 24 eine Auslastung von 70–90 % erreichen werden. Wir sind weiterhin bestrebt, bis zum Geschäftsjahr 24 über 3.000 Crore ₹ zu investieren.“ sagt Rajendra Gogri. Mit dieser Kapazität kann sich der Umsatz von Aarti vom GJ21 auf das GJ27 um das 2,5- bis 3,5-Fache und das EBIT und PAT um das Drei- bis Vierfache steigern. Laut Gogri nutzt Aarti Industries die Chancen, die sich aus der Importsubstitution und der Diversifizierung der Lieferkette durch globale Konzerne ergeben, und investiert in die Produktdiversifizierung, Kapazitätserweiterung und Modernisierung bei Spezialchemikalien und Pharmazeutika.

Auch DCM Shriram, Teil der über 100 Jahre alten DCM-Gruppe, läuft auf Hochtouren, teilweise dank Initiativen zur Integration der Abläufe. „Unser Chemiegeschäft wuchs mit einer durchschnittlichen jährlichen Wachstumsrate von 23 % von 885 Mrd. Chlor, Wasserstoff, Aluminiumchlorid und stabiles Bleichen. Das Unternehmen ist Indiens zweitgrößter Chlor-Alkali-Produzent mit einer Kapazität von 1.869 Tonnen pro Tag (TPD). Eine laufende Erweiterung um 850 TPD in Bharuch wird es zur größten Laugenanlage an einem Standort machen Welt. „Wir integrieren das Chemiegeschäft zukunftsorientiert und implementieren Projekte zur Herstellung von Epichlorhydrin, einem Importersatzstoff zur Herstellung von Harz, Wasserstoffperoxid und Aluminiumchlorid, sowie andere Projekte, die Teil der Kreislaufwirtschaft sind, mit einem Aufwand von ₹2.800 crore.“ „Dies wird zu erheblicher Größenordnung und neuen Einnahmequellen führen“, sagt Vikram S. Shriram, stellvertretender Vorsitzender und Geschäftsführer von DCM Shriram. Die Marktkapitalisierung des Unternehmens ist um 38,69 % CAGR von ₹3.353 Crore im Geschäftsjahr 20 auf ₹15.383 Crore gestiegen. Basierend auf dem Vermögen des Promoters der Anteil von 66,52 % hat einen Wert von ₹10.233 crore.

Gujarat Fluorochemicals (GFL) ist ein weiterer traditioneller Chemieriese, der Rückenwind in der Industrie erhält. GFL ist Teil von INOXGFL (die Inox-Gruppe wurde im November 2021 zwischen den Brüdern Pavan und Vivek Jain aufgeteilt. Vivek Jains Gruppe heißt jetzt INOXGFL Group) mit diversifizierten Geschäftssegmenten, die Fluorpolymere, Spezialchemikalien, Windenergie und erneuerbare Energien umfassen. Der Nettoumsatz stieg innerhalb von drei Jahren bis zum Geschäftsjahr 22 um 13,15 % CAGR auf 3.953 Crore ₹. Die Marktkapitalisierung des Experten für Fluor und verwandte Chemikalien hat sich von ₹3.186 Crore im Geschäftsjahr 2020 auf ₹30.531 Crore fast verzehnfacht. Der Anteil der Promotergruppe unter der Leitung von Vivek Jain wird auf ₹20.176 crore geschätzt. GFL nutzt auch die sich abzeichnende Chance für Elektrofahrzeuge, indem es in drei Jahren 2.500 Crore ₹ investiert, um PVDF-Elektrodenbindemittel, Batteriechemikalien, LiPF6, Additive, Elektrolytformulierungen und Batteriegehäuse in einem neuen integrierten Batteriechemiekomplex herzustellen.

Dann ist da noch die interessante Turnaround-Geschichte der Sanmar Group und des von Fairfax geförderten Unternehmens Chemplast Sanmar, Hersteller von Spezialharzen, Chlorchemikalien, Wasserstoffperoxid und maßgeschneiderten Chemikalien, die 2012 aufgrund der sich verschlechternden Geschäftslage von der Börse gingen. Das Unternehmen startete im August 2021 mit einem Börsengang in Höhe von ₹3.850 crore wieder in den Markt und expandiert – indem es Engpässe in der PVC-Harz-Einheit beseitigt, in Cuddalore eine Pasten-PVC-Einheit mit einer Kapazität von 35.000 Tonnen und eine Mehrzweckanlage für kundenspezifische Fertigung errichtet. Ziel ist es, die Chance der Importsubstitution zu nutzen. Der Nettoumsatz stieg in drei Jahren um 67,41 % CAGR von ₹1.254,34 Crore auf ₹5.885 Crore. Die Marktkapitalisierung beträgt ₹7.585 crore. Der Anteil des Promoters hat einen Wert von ₹4.171 crore.

Die Vorliebe der Aktienmärkte für Spezialgeschäfte wird im Fall des von der Lalbhai-Gruppe geförderten Unternehmens Atul Ltd. deutlich, das etwa 900 Chemikalien und 400 Formulierungen herstellt, die in über 30 Branchen eingesetzt werden. Das Unternehmen steigerte seinen Umsatz innerhalb von drei Jahren bis zum Geschäftsjahr 22 um 7,96 % CAGR auf 5.081 Crore ₹. Aber die Marktkapitalisierung wuchs um 42,15 % CAGR. Die aktuelle Marktkapitalisierung von 23.394 Crore ₹ beläuft sich auf das Vermögen des Promoters auf 10.539 Crore ₹.

Und zu guter Letzt ist Tata Chemicals Ltd. (TCL), Indiens größter Hersteller von Chemikalien, dessen Umsatz im Geschäftsjahr 22 um 24 % auf 12.622 Crore ₹ stieg. Es ist der drittgrößte Soda-Hersteller der Welt und der sechstgrößte Hersteller von Natriumbikarbonat. „Wir planen eine Phase-II-Erweiterung der Kapazitäten für Soda (300 kt) und Natriumbikarbonat (70 kt) sowie Spezialkieselsäure (50 kt) mit einem Investitionsaufwand von ₹2.000 crore in Indien“, sagte R. Mukundan, Geschäftsführer und CEO Bekanntgabe der Ergebnisse für das vierte Quartal des Geschäftsjahres 2022. In der ersten Phase erweitert TCL die bestehende Sodakapazität von 9,17 Lakh MT um 2,3 Lakh MT, die Natriumbicarbonatkapazität um 0,70 Lakh MT bis 1,05 Lakh MT und die Salzkapazität um 3,30 Lakh MT bis 11,7 Lakh MT durch Investitionen zwischen ₹1.250 crore und ₹1.650 Crore crore. In der zweiten Phase ist geplant, die Kapazität für Soda um 30 %, für Natriumbicarbonat um 40 % und für Kieselsäure um das Fünffache zu erhöhen.

Die Newcomer

Etwa 13 Chemie- und verwandte Unternehmen wurden in den Jahren 2021 und 2022 an indischen Börsen notiert – Chemplast Sanmar, Laxmi Organic Industries, Clean Science & Technology, Anupam Rasayan, Ami Organics, Siigachi Industries, Tatva Chintan Pharma, HP Adhesives, Aether Industries, Paradeep Phosphates , India Pesticides, Heranba Industries und Bhatia Color Chem. Die Gründer einiger dieser Unternehmen sind bereits Milliardäre, während andere aufholen. Allerdings hat die jüngste Marktkorrektur diesen Unternehmen etwas an Glanz verloren. „Während Chemie-Börsengänge (im Vergleich zu anderen Sektoren) gut abgeschnitten haben und im Durchschnitt 54 % über ihrem IPO-Preis liegen, liegen sie 34 % unter den Spitzenpreisen“, heißt es in einem Bericht von Candle Partners, einem Investmentbanking- und Beratungsunternehmen, vom Juni 2022. Es heißt, die chemische Industrie habe in den letzten vier Jahren ihre Marktkapitalisierung um 1.12.200 Crore (15 Milliarden US-Dollar) gesteigert.

Das vier Jahrzehnte alte Galaxy Surfactants, ein globaler Anbieter von Tensiden und Spezialpflegeinhaltsstoffen, wurde 2018 an die Börse gebracht. Das Unternehmen stellt mehr als 200 Produkte her, die in Körper- und Haushaltspflegeprodukten wie Shampoos, Kosmetika, Zahnpasta, Cremes und Toilettenartikeln verwendet werden. Es exportiert über 60 % seiner Produktion in 80 Länder. „Neun von zehn indischen Verbrauchern verwenden mindestens einmal täglich Produkte, die Tenside oder Spezialpflegeprodukte von Galaxy enthalten“, sagt Executive Director und Chief Operating Officer Natarajan K. Krishnan. Seit 2010 hat Galaxy das Volumen verdreifacht, das EBITDA vervierfacht und den Gewinn verfünffacht. Die Kapitalrendite liegt über 22 %. Seit 2000 hat das Unternehmen 79 Patente für umweltfreundliche Verfahren erhalten. Der Nettoumsatz stieg in den letzten drei Jahren um 10,08 % CAGR, aber die Marktkapitalisierung stieg um 38,93 % pro Jahr. Die aktuelle Marktkapitalisierung beträgt ₹10.312,55 crore. Die Promotergruppe unter der Leitung von Geschäftsführer Unnathan Shekhar hält 71 % der Anteile im Wert von ₹7.315 crore.

Dass Grün die neue gefragte Währung an den Aktienmärkten ist, wurde deutlich, als Clean Science & Technology im Juli letzten Jahres 98 % über dem Ausgabepreis notierte. Clean Science, ein auf Forschung im Bereich der grünen Chemie spezialisiertes Unternehmen, meldete in drei Jahren bis zum Geschäftsjahr 22 eine durchschnittliche jährliche Wachstumsrate (CAGR) von 20,31 %. Das Unternehmen stellt leistungsstarke Nischenchemikalien her und exportiert 37 % seiner Produktion nach China. Das von Technokraten gegründete Unternehmen ist auf die Entwicklung von Katalysatoren zur Schaffung neuer umweltfreundlicher Herstellungsprozesse und Produkte sowie umweltfreundlicher Prozesse durch den Verzicht auf giftige Ausgangsmaterialien spezialisiert. Zu den wenigen erfolgreichen Nischenprodukten zählen MEHQ (Monomethylether von Hydrochinon), das als Absorptionsmittel in Damenbinden und Windeln verwendet wird, das Antioxidans BHA, der Inhaltsstoff AP für Säuglingsnahrung (L-Ascorbylpalmitat) und einige Chemikalien in Pharma- und FMCG-Qualität. Das Unternehmen baut mehrere neue Werke mit einer Investition von 250 Crore. Der Schwerpunkt liegt auf der Importsubstitution mit Produkten wie Stabilisatoren und Zwischenprodukten für den Agrar- und Pharmasektor. Die Marktkapitalisierung beträgt ₹18.755 crore. Die Promotergruppe unter der Leitung von Geschäftsführer Ashok Boob hält knapp 79 % der Anteile am Unternehmen. Pradeep Rathi, Vorsitzender des Farbpigmentspezialisten Sudarshan Chemicals, ist nicht geschäftsführender Direktor und Vorsitzender. Der Anteil des Promoters hat einen Wert von ₹14.724 crore.

Ein weiterer neuer Börsenteilnehmer ist Laxmi Organic Industries von ICC-Präsident Ravi Goenka, ein drei Jahrzehnte alter Hersteller organischer Chemikalien. Das Unternehmen ist auf Acetylzwischenprodukte und Spezialzwischenprodukte spezialisiert und stellt etwa 50 Produkte her, die in den Bereichen Pharma, Landwirtschaft, Farben und Beschichtungen, Druck und Verpackung sowie Farbstoffe und Pigmente eingesetzt werden. Mit der Übernahme von Miteni in Italien ist das Unternehmen kürzlich in den margenstarken Spezial-Fluorchemikalienbereich vorgedrungen. In den letzten drei Jahren waren die Produktionsanlagen für Acetylzwischenprodukte zu über 80 % ausgelastet. Im März 2021 ging das Unternehmen an die Börse und notierte 20 % über dem Ausgabepreis. Der Nettoumsatz von Laxmi Organics stieg über drei Jahre um 25,29 % CAGR auf ₹3.084,19 Crore im Geschäftsjahr 22. Die Marktkapitalisierung beträgt derzeit 9.399,80 Crore. Die Promoterfamilie von Ravi Goenka hält 73 % der Anteile im Wert von ₹6.825 crore.

Da sind mehr. Alkyl Amines Chemicals ist seit drei Jahrzehnten ein globaler Lieferant von Aminen und Chemikalien auf Aminbasis für die Pharma-, Agrochemie-, Gummi- und Wasseraufbereitungsindustrie. Der Umsatz stieg in drei Jahren um 22,16 % CAGR auf ₹1.542,80 Crore im Geschäftsjahr 22. Aber die Marktkapitalisierung stieg um 104,39 % CAGR. Das Unternehmen investiert in den nächsten zwei bis drei Jahren 600 bis 700 Crore, um Kapazitäten für bestimmte Spezialchemikalien aufzubauen. Das Unternehmen hat kürzlich eine Acetonitril-Anlage im Wert von 160 Crore in Betrieb genommen (zur Herstellung von Pharmazeutika, Parfüms, Gummiprodukten, Pestiziden, Acryl-Nagelentfernern und Batterien), um die Kapazität von 12.000 Tonnen auf 30.000 Tonnen pro Jahr zu erweitern. Darüber hinaus wird eine Anlage für aliphatische Amine (Zwischenprodukte und Lösungsmittel zur Herstellung von Kunststoffen, Pflanzenschutzmitteln, Sprengstoffen, Farbstoffen, Tensiden, Katalysatoren und anderen Chemikalien) im Wert von 350 bis 360 Millionen ₹ errichtet, wodurch die Kapazität um 30 % erhöht wird. „Sobald unser Projekt in Kurkumbh (Pune) zur Herstellung höherer Amine bis Ende 2022 fertiggestellt wird, wird es eines der größten der Welt sein“, hatte Yogesh M. Kothari, Vorsitzender und Geschäftsführer, zuvor den Investoren gesagt. Die Marktkapitalisierung von Alkyl Amines beträgt über ₹13.734,15 crore. Kotharis Vermögen beträgt etwa ₹9.892 crore.

Die 52-jährige Fine Organics Industry ist ein Hersteller von Zusatzstoffen auf Oleochemiebasis, die bei der Herstellung von Kosmetika, Schmiermitteln und anderen chemischen Produkten verwendet werden. Der Umsatz im Geschäftsjahr 22 belief sich auf 1.876 Crore ₹. Der Umsatz stieg in den letzten drei Jahren um 20,95 % CAGR und der Nettogewinn um 23,99 % CAGR auf ₹259 Crore. Die Marktkapitalisierung wuchs in den drei Jahren um 48,07 % CAGR auf 12.309 Crore ₹, was den Gründerfamilien von Ramesh Shah und Prakash Kamat, der 75 % der Anteile hält, ein Vermögen von über 9.200 Crore ₹ bescherte.

Agro-Chem-Wachstum

Auch führende Agrochemieunternehmen verzeichnen ein robustes Wachstum. Die indische Agrochemieindustrie, die im Geschäftsjahr 20 einen Wert von 42.000 Crore ₹ hatte, wird bis 2025 voraussichtlich um 8 % CAGR wachsen.

UPL war bis 2015 ein Unternehmen für Pflanzenschutzchemikalien, das sich auf den heimischen Markt konzentrierte. Der Umsatz stieg stetig von ₹1.416 Crore im Jahr 2005 auf ₹12.090 Crore im Jahr 2015. Die Marktkapitalisierung stieg in diesem Zeitraum von ₹2.418 Crore auf ₹18.952 Crore. Im Jahr 2019 erwarb das Unternehmen für 4,2 Milliarden US-Dollar das in den USA ansässige Unternehmen Arysta Lifesciences, ein gleich großes und weltweit tätiges Unternehmen. „Das verschaffte uns Zugang zu schnell wachsenden Spezialmarktsegmenten und neuen Regionen, in denen Arysta stark war (Afrika, Russland, Osteuropa, Andenregion, Japan) und trug dazu bei, unser Portfolio an Biolösungen und Saatgutbehandlung zu erweitern“, sagt Jai Shroff von UPL . Arysta wurde mit UPL fusioniert. Der Umsatz stieg mit einer jährlichen Wachstumsrate von 28 % von ₹17.506 Crore im Geschäftsjahr 2018 auf ₹46.240 Crore im Geschäftsjahr 22. Mittlerweile gehört es zu den fünf größten Agrochemieunternehmen weltweit. Die Marktkapitalisierung beträgt ₹ 59.519 Crore, gegenüber ₹ 48.693 Crore vor drei Jahren. Der Anteil der Familie Shroff wird auf ₹16.934 crore (über 2 Milliarden US-Dollar) geschätzt.

PI Industries, ein weiterer Major der Agrarchemie, wurde 1946 als Mewar Oil Mills gegründet und hat sich mit mehr als 20 innovativen multinationalen Unternehmen für kundenspezifische Fertigung, Synthese und Forschung zusammengetan. Der Nettoumsatz stieg in drei Jahren um 23,10 % CAGR auf 5.299,50 Crore im Geschäftsjahr 22. Das 75 Jahre alte Unternehmen veräußerte einige unabhängige Unternehmen, engagierte Joint-Venture-Partner, errichtete neue Anlagen in Gujarat und Maharashtra, brachte neue Moleküle mit gezielter Forschung und Entwicklung auf den Markt, erwarb 2020 Isagro Asia Agrochemicals und stieg in den Bereich Zuckerrohr-Pflanzenprodukte und Pharmazeutika ein. PI, ein Hersteller von Insektiziden, Fungiziden, Herbiziden und kundenspezifischen Produkten, erwirtschaftet mittlerweile über 75 % seines Umsatzes im Ausland. Die Marktkapitalisierung von PI Industries stieg in den letzten drei Jahren jährlich um 44,33 % auf ₹40.643 Crore, womit sich der Wert der Anteile des Gründers und emeritierten Vorsitzenden Salil Singhal & Familie auf ₹18.999 Crore erhöhte. „Unsere Teams arbeiten daran, bessere und effizientere Wege zur Kommerzialisierung von Molekülen für eine globale Arena zu finden. „Innovatoren auf der ganzen Welt erkennen dies und die Zahl der Anfragen bestehender und potenzieller Kunden steigt deutlich“, sagt Mayank Singhal. Das Unternehmen verfügt über eine Pipeline von mehr als 40 Produkten in verschiedenen Phasen, von denen mehr als 20 % nicht-agrochemische Produkte sind. er sagt.

Auch einige traditionelle Düngemittel- und Chemieunternehmen sind auf der Überholspur. Der Nettoumsatz von Coromandel International zur Murugappa-Gruppe stieg in drei Jahren um 13,06 % CAGR auf ₹19.110 Crore im Geschäftsjahr 22. Indiens zweitgrößter Hersteller und Vermarkter von Phosphatdünger steigerte seine Marktkapitalisierung mit einer jährlichen Wachstumsrate von 17,10 % von GJ18 auf ₹28.326 Crore, wodurch sich das Vermögen des Projektträgers auf ₹16.283 Crore erhöhte. In ähnlicher Weise stieg der Umsatz des KK Birla Group-Unternehmens Chambal Fertilizers & Chemicals in drei Jahren um 16,76 % CAGR auf 16.068,83 Crore im Geschäftsjahr 22. Die CAGR der Marktkapitalisierung betrug 36,34 % auf ₹14.740 Crore. Der Wert des Promotoranteils liegt bei ₹8.912 crore. In ähnlicher Weise betrug der Umsatz von Deepak Fertilizers & Petrochemicals Corp. in Höhe von 7.663,29 Crore für drei Jahre durchschnittlich 4,36 %, aber das Marktkapitalisierungswachstum betrug atemberaubende 79,54 % auf 6.780,94 Crore.

McKinsey sagt, dass indische Chemieunternehmen robuste und konsistente Total Shareholder Returns (TRS) erzielt haben. Zwischen 2006 und 2019 lag die TRS-CAGR für indische Chemieunternehmen bei 15 % – viel höher als die der globalen Chemieindustrie (8 %) und des gesamten globalen Aktienmarkts (6 %). Zwischen 2016 und 2019, als die indische Wirtschaft mit Gegenwind zu kämpfen hatte, erzielte die Chemieindustrie eine CAGR-Rendite von 17 %.

Die Geschichte der Outperformance wird weitergehen, sagen Branchenexperten, was ein gutes Zeichen für die Förderer der Chemieindustrie ist, die ihre Geschäfte über die Jahre hinweg mühsam aufgebaut haben.

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